Wat bepaalt de waarde van een horecabedrijf?
De waarde van een horecabedrijf wordt door verschillende aspecten bepaald. Belangrijke factoren zijn:
- Locatie: Hoe populair is de locatie? Is er veel passantenverkeer en hoe zit het met de bereikbaarheid?
- Financiële prestaties: Denk aan omzet, winstgevendheid en de kostenstructuur van het bedrijf.
- Goodwill: De reputatie van het bedrijf, klanttevredenheid en bijvoorbeeld online reviews.
- Inventaris en apparatuur: De waarde van zaken zoals keukenapparatuur, meubels en overige inventaris.
- Contracten en vergunningen: Denk aan (de inhoud van de) huurcontracten en de aanwezigheid (en termijn) van benodigde vergunningen.
- Concurrentie en marktpotentieel: Hoeveel vraag is er naar horeca in de regio? En wat is de concurrentiedruk?
Veelgebruikte methodes voor waardebepaling
Het vaststellen van de marktwaarde van een horecabedrijf bestaat uit de volgende twee componenten:
- Goodwill
- Inventaris
De marktwaarde van de goodwill wordt onder meer bepaald op basis van drie methodieken: de huidige goodwill, rentabiliteitswaarde en toekomstige goodwill. Hierbij wordt rekening gehouden met de in het verleden behaalde resultaten, de toekomstige mogelijkheden en de maximale investering op basis van rentabiliteit. Het gemiddelde van deze drie methodieken vormt de markwaarde van de goodwill.
1. Huidige goodwill
Bij deze methode wordt gekeken naar de omzet- kostenstructuur van de onderneming. De jaarcijfers van de afgelopen drie jaar worden geanalyseerd. De waarde wordt berekend door de gemiddelde winst (na normalisering van een aantal componenten) te vermenigvuldigen met een factor die gebaseerd is op de levensduur van het bedrijf.
2. Rentabiliteitswaarde
Rentabiliteitswaarde staat voor het bedrag dat men volgens de economische maatstaven maximaal mag investeren in een bedrijf. De rentabiliteitswaarde wordt berekend door te kijken wat een gemiddelde onderneming op de betreffende locatie kan omzetten. Daarnaast wordt er rekening gehouden met de kostenstructuur van de onderneming. De uitkomst zal ter beschikking staan voor rente en aflossing van het totaal geïnvesteerd vermogen.
3. Toekomstige goodwill
De toekomstige goodwill wordt gekeken naar de toekomstige verwachte omzet in de komende drie jaar. Dit is afhankelijk van het bedrijf, de locatie en de marktsituatie. Op basis hiervan worden de potentiële overwinsten berekend.
Op basis van de drie bovenstaande berekeningsmethodieken volgt de gemiddelde goodwill. Deze wordt verhoogd met de waarde van de bedrijfsinventaris op de gemiddelde (markt)waarde van de bedrijfsexploitatie te kunnen vaststellen.
De waarde van de bedrijfsinventaris wordt vastgesteld door middel van een inspectie op locatie. Er wordt nauwkeurig gekeken naar de staat van de apparatuur en de mate waarin deze van belang zijn voor de bedrijfsvoering.
Waarom historische cijfers en toekomstverwachtingen belangrijk zijn
Voor een goede waardebepaling is inzicht in de financiële cijfers van de afgelopen jaren essentieel. Daarnaast worden de groeiverwachtingen voor de komende jaren meegenomen. Trends zoals veranderende consumentvoorkeuren, technologische ontwikkelingen of economische veranderingen kunnen hierop van invloed zijn.
Risicoanalyse
Het in kaart brengen van potentiële risico’s is een belangrijk onderdeel van een waardebepaling. Denk hierbij aan:
- Afhankelijkheid van een specifieke klantengroep.
- Concurrentie in de directe omgeving.
- Mogelijke gebreken in het pand of de inventaris.
- Financieel of juridisch risico, bijvoorbeeld lopende contracten of vergunningen.
Hoe een horecamakelaar kan ondersteunen
Een ervaren horecamakelaar kan van grote waarde zijn bij het bepalen van de waarde van een horecabedrijf. Dankzij hun kennis van de markt kunnen zij benchmarks gebruiken, diverse factoren beoordelen, referentietransactie vergelijken en daarmee een realistische waardering geven. Daarnaast kunnen zij ondersteuning bieden bij onderhandelingen, bezichtigingen en het opstellen van contracten.
Wat kun je zelf doen?
Als horecaondernemer kun je de waardebepaling soepel laten verlopen door goed voorbereid te zijn. Verzamel de volgende gegevens:
- Jaarrekeningen van de afgelopen drie jaren (inclusief activa-/investeringsstaat).
- Omzetten per maand en/of winst- en verlies per kwartaal.
- Overzichten van inventaris en apparatuur (met type en jaar van aanschaf).
- Kopieën van huurovereenkomsten en vergunningen.
- Kopieën van verplichtingen: leveranciersverplichtingen, lease-/bruikleenoverzichten ed.)
- Toekomstplannen of uitbreidingsmogelijkheden.
Het is ook verstandig om je netwerk te raadplegen. Vraag bijvoorbeeld aan andere horecaondernemers hoe zij hun verkoop hebben aangepakt en welke makelaars zij hebben ingeschakeld. Dit kan je helpen bij het maken van de juiste keuzes.
Conclusie
De waarde van een horecabedrijf wordt door veel factoren bepaald en vereist een zorgvuldige analyse. Door gebruik te maken van verschillende methodes en de expertise van een horecamakelaar in te schakelen, kun je een realistische waardebepaling laten maken. Dit geeft zowel kopers als verkopers de informatie die nodig is om een mooie aan- en verkooptransactie tot stand te brengen!
